खाटू श्याम को भगवान श्रीकृष्ण का स्वरूप माना जाता है। वहीं खाटू श्याम को हारे का सहारा कहा जाता है। मान्यता है कि जो भी भक्त भक्तिभाव से खाटू श्याम बाबा की पूजा-अर्चना व चालीसा करता है, भगवान उसके सभी कष्टों को हर लेते हैं।